抽油泵是由许多零部件组成的，它的质量好坏直接影响着抽油泵的使用期限和排油效率的高低。
1.工作筒：工作筒是抽油泵的主体，它由外管、衬套、接箍组成。外管也称泵筒，外管内装有多节同心圆柱管的衬套，上下两端靠压紧接箍压紧，上接箍上连油管，下接箍接在固定阀及进油设备上。
2.活塞：活塞也称柱塞，是用无缝钢管制成的空心圆柱体，两端有内螺纹，用以连接游动阀或其他零件。柱塞两端均有倒角，便于组装，表面镀铬并有环状防砂槽。
3.游动阀：游动阀也称排出阀，一般油田现场习惯称游动阀，它由阀球、阀座及阀罩组成。双阀泵只有一个游动阀装在活塞的上端；三阀泵有两个游动阀，分别装在活塞的上下端。
4.固定阀：也称吸入阀，它除了有阀球、阀座、阀罩外还有打捞头，供油井作业时捞出或便于其他作业等。
抽油泵是依靠抽油机带动抽油杆使活塞在衬套内部做往复运动来抽油的。
当抽油杆带动活塞向上行运动时，活塞上的游动阀受油管内液柱压力的作用而关闭；当活塞行至上死点后，活塞上面的液体排出。此时泵内(活塞下面)压力降低，使环形空间压力大于泵内压力，产生压力差。在环形空间液柱压力差作用下，井内液柱将固定阀顶开而进入泵内，完成吸液过程。当活塞下行时，由于泵内液体受到压缩使压力增高，将固定阀关闭。同时，泵内液体顶开活塞上的游动阀进入油管，完成排液过程。
活塞上下活动一次称一个冲程。在一个冲程内，深井泵应完成一次进油和一次排油过程。这样活塞不断上下运动，游动阀与固定阀不断地交替关闭和打开，井内液体就不断进入工作筒，从而上行进入油管，使油管液面不断上升到井口排人出油管线。泵的工作原理也可以简单地概括为：活塞上行时吸液入泵，排液出井；活塞下行时泵筒内液体进入油管，不排液出井。
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